Inflacija u eurozoni pala je u maju na 1,9%, ispod ciljanih 2% koje postavlja Europska centralna banka (ECB), pokazuju podaci Eurostata objavljeni u utorak. Pad inflacije dodatno je učvrstio očekivanja da će ECB ove sedmice smanjiti kamatne stope po osmi put od prošlog juna
U odnosu na april, kada je inflacija iznosila 2,2%, zabilježen je značajan pad zahvaljujući nižim cijenama energenata i usporavanju rasta cijena usluga. Podaci pokazuju da je tzv. osnovna inflacija, koja isključuje volatilne cijene hrane i energenata, pala na 2,3% sa prethodnih 2,7%. Posebno je primjetno usporavanje rasta cijena usluga – sa 4% u aprilu na 3,2% u maju.
Ovakav trend podstiče očekivanja da će ECB na sjednici u četvrtak ponovo smanjiti referentne kamatne stope, naročito u kontekstu slabe potražnje, usporenog rasta plata, stabilnog eura i sporog ekonomskog oporavka.
Neki ekonomisti vjeruju da bi inflacija mogla nastaviti padati ispod ciljanog nivoa tokom cijele godine, bez značajnog oporavka sve do 2026. Međutim, srednjoročne i dugoročne prognoze inflacije znatno se razlikuju, jer globalne ekonomske tenzije i geopolitički faktori prijete da ponovo podignu cjenovni pritisak.
Investitori stoga procjenjuju da će ECB, nakon očekivanog sniženja u junu, napraviti pauzu i eventualno sprovesti još samo jedno smanjenje do kraja godine, vjerovatno u jesen. Trenutne kamatne stope smatraju se “neutralnim”, niti stimulišu niti usporavaju ekonomski rast, što je dodatni argument za oprez i čekanje da se razjasne efekti promjenljive trgovinske politike Sjedinjenih Američkih Država.
Ekonomski analitičari upozoravaju da bi faktori poput trgovinskih ratova, povećanja carina, deglobalizacije i prestrukturiranja globalnih lanaca snabdijevanja mogli dugoročno povećati cijene. Dodatni pritisak mogu donijeti i demografski trendovi – smanjenje radno sposobnog stanovništva – kao i veliki javni izdaci za odbranu i klimatske promjene.
Iako ECB cilja srednjeročnu inflaciju, što podrazumijeva period od jedne do dvije godine, kreatori monetarne politike mogli bi biti prisiljeni da intervenišu ako ocijene da pad cijena ugrožava stabilnost dugoročnih inflacionih očekivanja, navori Reuters.
Izvor: N1
